中国工商银行与中央国债登记结算有限包袱公司近日聚拢髻布“中债—工行熊猫债系列指数”，这是国内首个反应熊猫债市集情况的债券系列指数。其中，“中债—工行熊猫债AAA指数”旨在反应熊猫债市集举座走势，指数因素券障翳市集80%刊行东说念主和统统这个词刊行东说念主类型；“中债—工行熊猫债30指数”旨在反应代表性刊行东说念主市集施展，优选存量限制处于市集前30位的刊行东说念主，指数因素券认同度高、流动性好。

　　当作境外机构在境内刊行的以东说念主民币计价的债券，熊猫债已成为境外机构东说念主民币融资的蹙迫渠说念之一。比年来，跟着东说念主民币外欧化时势抑止加速，以东说念主民币计价的钞票越来越受到境外机构的注目。2016年东说念主民币被纳入外舶来品币基金组织（IMF）终点支款权（SDR）货币篮子，自此，东说念主民币在外洋支付、买卖融资和外汇储备等鸿沟的影响力捏续增强，推动熊猫债成为东说念主民币境外融资的蹙迫渠说念。

　　自2005年试点脱手于今，熊猫债市集已走过20年历程，阅历了初期严格表率、战略放宽、轨制完善和深入立异等多个阶段。跟着战略环境抑止优化，境外优质刊行主体和投资机构的参与积极性捏续陶冶，熊猫债市集在近几年干预加速扩容期。万得数据显现，2023年、2024年熊猫债刊行总数折柳为1544.5亿元、1948亿元；2025年7月，熊猫债累计刊行限制冲破1万亿元。业内巨匠以为，熊猫债市集扩容既成心于构建向境外输出东说念主民币的市集化渠说念，也成心于陶冶境内债券市集的外洋引诱力，还成心于构建起以熊猫债为支点的东说念主民币外洋环流，进一步拓展东说念主民币外洋投融资职能。

　　除了刊行限制和增速权臣陶冶，在市荟萃构方面，熊猫债也呈现出显著的优化趋势。当今，刊行东说念主类型已障翳外洋建造机构、异邦政府、境外金融机构及非金融企业4类。2025年有一个权臣特质——异邦政府类机构、外洋建造机构和跨国企业熊猫债刊行活跃，较2024年全年大幅飞腾，显现出市集参与主体的多元化和外欧化进度抑止陶冶。

　　在大公外洋首席宏不雅分析师刘祥东看来，熊猫债市集扩容提质离不开轨制型怒放的捏续深入，以及便利度的显著陶冶。比年来，资金跨境使用、司帐审计与信息线路等挨次与外洋接轨，便利化举措捏续落地。此外，家具谱系更丰富，绿色、可捏续挂钩等创新品种增加，期限结构趋于中弥远化，市集功能由融资通说念向高质地投融资平台演进。

　　“首个系列指数的发布具有里程碑式的赞佩，将权臣陶冶市集透明度和流动性，为熊猫债市集发展注入新动能。”上海金融与发展践诺室主任曾刚以为，从市集影响来看，该系列指数将为熊猫债市集参与者提供巨擘基准和追踪标的，有助于引诱更多境外投资者参与我国债券市集。更蹙迫的是，该系列指数的推出对鞭策东说念主民币外欧化、扩大高水平对外怒放具有积极赞佩，将进一步推动熊猫债市集扩容提质和表率发展。

　　刘祥东暗示，该系列指数的发布还为熊猫债刊行和关系生息品的筹商与刊行打下了基础，以“指数+生息品”推动市集深入与家具创新。通过提供规范化、可追踪的基准，有助于建造挂钩指数的结构化家具及风险贬责器具，从而拓展市集深度，指导投资策略多元化，促进熊猫债市集向更高流动性、更富档次的标的发展。

　　“总的来说，熊猫债正迎来前所未有的发展机遇，市集发展空间重大，远景值得期待。”曾刚暗示，从战略层面看，我国正捏续鞭策金融高水平对外怒放，在这个经由中，熊猫债已成为推动东说念主民币外欧化的蹙迫力量之一，为境外机构提供蹙迫的东说念主民币融资渠说念。从市集引诱力角度看可以赢钱的游戏软件，我国境内相对较低的融资资本上风捏续引诱境外刊行东说念主，这一上风归拢我国经济的逍遥增长预期，使得熊猫债成为境外机构越来越宠爱的融资器具，市集限制有望赓续保捏扩容态势。